신한금융투자는 민앤지에 대한 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 42,000원을 유지한다.

조현욱 신한금융투자 연구원은 “2분기 잠정 매출액 87억원(+36% YoY), 영업이익 36억원(+39% YoY)을 발표했다”고 말했다.

그는 이어, “시장기대치(영업이익37억원)에 부합했다”며 “사업부문별 매출액은 휴대폰 도용방지 56억원, 간편결제 매니저14억원, 로그인 플러스12억원, 기타 4억원을 기록했다”고 덧붙였다. 광고 선전비감소와, 외형확대에 따른 레버리지효과로 영업이익률은 42%(+0.9%p YoY, +0.3%p QoQ)를 달성했다.

2016년 매출액 368억원(+38% YoY), 영업이익 153억원(+39% YoY)이 전망된다. 간편결제매니저 가입자수는 연말까지 100만명, 매출액 63억원(+768% YoY)을 기록할 전망이다. 주요 서비스(휴대폰도용방지, 간편결제매니저, 로그인플러스) 합산 가입자수는 500만명(2015년말360만명) 이상이 예상된다.

신규서비스(부동산등기알림, S메모, 주식투자노트서비스등) 매출가세도 기대된다. 하반기 S 메모를 시작으로 중국진출도 시작할 전망이다. 민앤지는 8월초 출시된 SKT의 ‘T인증’의 개발을 담당했다. 고객 접점확대로 신규가입자 유입이 지속될 전망이다.

투자의견‘매수’, 목표주가 42,000원을 유지한다. 2016년 예상EPS(주당순이익) 2,160원에 Target Multiple 19.6배를적용했다. 기존서비스의 가입자수를 바탕으로한 높은 이익창출성, 지속적인 신규서비스 매출가세로 성장성도 확보했다. 최근 발생한 전자상거래 개인정보 유출 등 보안사고 발생에 따라 보안서비스시장에 대한 관심은 지속될 전망이다.